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Tether 发行的 USDT 作为全球市值领先的稳定币，在加密货币市场中扮演着重要角色，但其正规性一直饱受争议。判断 Tether 是否为正规公司，需从多方面综合考量。​

从合规角度来看，Tether 面临诸多质疑。过去，纽约总检察长办公室曾对 Tether 展开调查，指控其运营不透明，且储备资产可能存在不足。调查发现，Tether 与 Bitfinex 存在复杂的财务关联，部分资金去向不明，这严重违反了金融监管的透明性原则。尽管 Tether 最终与纽约总检察长办公室达成和解，支付了 1850 万美元罚款，但这一事件无疑为其正规性蒙上阴影。在监管层面，Tether 至今未完全达到传统金融机构的严格监管标准，缺乏全面的审计报告公开机制，投资者难以确切知晓其储备资产的真实状况。​

储备资产是衡量稳定币发行方正规性的关键。Tether 宣称 USDT 与美元 1:1 锚定，拥有足额储备资产支撑，但实际情况却存在不确定性。其公布的储备资产构成中，商业票据等资产占比较大，这类资产流动性和稳定性较差，在金融市场波动时存在贬值风险，无法像现金或国债那样为稳定币提供坚实保障。相比之下，部分其他稳定币发行方采用高流动性、低风险的资产储备策略，并定期接受第三方审计，在储备资产管理上更具规范性和可信度。​

不过，Tether 也在努力改善自身形象以提升正规性。近年来，它逐步加强与监管机构的沟通合作，优化储备资产结构，增加透明度披露。例如，定期公布储备资产报告，虽然仍存在细节披露不足的问题，但相比以往已有一定进步。在市场层面，USDT 凭借先发优势和广泛的应用场景，在加密货币交易对、支付结算等领域被大量使用，成为连接加密货币市场与传统金融市场的重要桥梁，一定程度上体现了其在行业内的地位和作用。​

总体而言，Tether 虽然在加密货币领域拥有广泛影响力，但在正规性方面仍存在争议和不足。投资者在使用 USDT 及与 Tether 相关业务时，需充分认识到潜在风险，密切关注其合规进展与储备资产动态，谨慎做出投资决策。